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险企年报曝光炒股线路图

发布时间:2021-01-07 12:57:23 阅读: 来源:发热管厂家

国寿仓位最激进,平安收益率最高

随着昨日中国太保年报的出台,A股三大保险公司的2009年业绩全部出台。虽然中国人寿(601628)(简称国寿)、中国平安(601318)和中国太保(601601)都未兑现此前预告的高增长数字,但72%、786%及186%的增幅依然可圈可点。相比新会计准则对业绩的增厚作用,投资收益依然支撑三大险企业绩的最大主力。在年报中,三大险企的持股策略也得以显现。

新会计准则增厚利润

虽然此前新会计准则对险企的业绩影响存在争议,但三份年报带来的都是好结果。在新会计准则下,保险合同准备金计量原则的改变使得计提的准备金减少,因而净利润大幅增加。

从中国人寿的年报来看,采用新准则后,准备金贴现率进行了调整,该项会计估计变更减少公司2009年寿险责任准备金80.2亿元,减少长期健康险责任准备金0.65亿元,增加税前利润合计80.85亿元,占2009年税前利润的19%。

同样,对比中国平安新旧会计准则变更前后的数据,在新准则下其2009年提取的保险责任准备金仅为412.34亿元,比变更前的1018.15亿元大幅减少了605.81亿元。综合各方面因素,中国平安在新准则下实现净利润144.82亿元,比旧准则下的净利润增加50.06亿元。

而对于去年净利增长了1.8倍的中国太保来说,其在新、旧会计准则下的净利润分别为73.56亿元、54.34亿元,相差也达到19.22亿元。

三险企投资赚千亿

但相比新会计准则对业绩的增厚作用,三大险企亮丽业绩背后的最大动因依然是投资收益,去年投资收益共计1131亿元。从权益类投资的仓位来看,中国人寿表现最为激进,中国平安虽仅半仓操作,但在收益率上却实现领跑。年报显示,2009年中国人寿大幅提高股票和基金的投资比例,减少了债券投资。截至去年底,其投资资产已经达到11720.93亿元,实现投资收益628.07亿元,总投资收益率达到5.78%,其中权益类投资的占比由2008年同期的8.01%提升至15.31%。

紧随其后的中国平安去年实现了307.28亿元的投资收益,总投资收益率由2008年的-1.7%上升至2009年的6.4%,不过从股权类投资的仓位来看,则只维持在10.8%,比去年的7.8%左右上升了3个百分点,变动较小。以险企权利类投资(股票+基金)投资占总投资资产20%的上限为标准,中国平安仅算是半仓操作。

而去年投资收益超过195亿元的中国太保,总投资收益率也达到6.3%,与2008年底不足5%的保守仓位相比,2009年底中国太保已将权益类投资的仓位提升至12.3%。

国寿平安爱金融

作为险资巨头,中国人寿的股票池里依然是金融股占据主导。年报显示,至去年底其持有的金融股中除民生银行(600016)、中信证券(600030)、辽宁成大(600739)、建设银行(601939)、工商银行(601398)等熟面孔外,还增加了中国平安、深发展A等金融股。同时,中国人寿也减持了部分股票,华泰股份(600308)、青岛海尔(600690)等在年报中已经不见踪影。不过,国寿四季度时买入的万科(000002)A则表现差强人意,初始投资达到28亿元,但报告期内却亏损超过1个亿。

相比之下,中国平安的重仓股调整较小,与中国太保银行在四季度买入中国北车,初始投资额达到2.78亿元。而且其不变继续看好金融股的态势,在中报中持有的工商银行、招商银行(600036)、中信证券、浦发银行(600000)、深发展A、建设银行的投资金额均有所增加,但民生银行、交通银行(601328)则在年报中双双消失。

从中国太保的持仓来看,其去年三季报中的十大重仓股里还有保利地产(600048)、金地集团(600383)、华侨城A和陆家嘴(600663)等四只地产股,但是在年报中已全部隐身,中国太保的兴趣已经转移到了电力及铁路股上,持有长江电力(600900)、东方电力及中国北车。而值得注意的是,中国太保目前唯一重仓的地产股是中国建筑,而它也出现在中国人寿的十大重仓股之中。

三大险企年报重仓股

1、中国平安

中国北车、中信证券、招商银行、中国人寿、格力电器(000651)、悦达投资(600805)、中国石化(600028)、海通证券(600837)、中国联通(600050)、辽宁成大

2、中国太保

浦发银行、中国建筑、中国人寿、中国重工、大商股份(600694)、长江电力、工商银行、东方电力、建设银行、中国北车

3、中国人寿

民生银行、中信证券、辽宁成大、天津港(600717)、建投能源(000600)、美的电器(000527)、中国平安、 建设银行、万科 A、中国建筑

三大险企2009年业绩简表

中国人寿

项目 2009年 增幅

总保费收入 2759.7 亿元 3.9%

净利润 328.8 亿元 71.8%

每股收益 1.16 元 71.8%

中国平安

项目 2009年 增幅

总保费收入 1122亿元 25.94%

净利润 144.82 亿元 785.75%

每股收益 1.89 元 894.74%

中国太保

项目 2009年 增幅

总保费收入 963.42 亿元 27.18%

净利润 73.56 亿元 186.3%

每股收益 0.95 元 187.9%

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